信科移动科创板上市首日收跌 3.3%,募资 40 亿元用于 5G 研发


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蓝鲸 TMT 频道 9 月 26 日讯,信科移动今日在科创板上市。此次发行价为 6.05 元 / 股,开盘后破发,开盘价 5.38 元 / 股,较发行价下跌 11%;收盘价为 5.85 元 / 股,较发行价下跌 3.31%;以收盘价计算,公司市值为 200 亿元。

信科移动是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的唯一一家央企控股的企业。公司专注于移动通信技术的开发、应用、服务,面向 5G 新生态,面向数字化转型。

拟募资 40 亿元研发 5G

根据公告,信科移动本次公开发行股票价格为 6.05 元 / 股,按照公司 2021 年度营业收入计算,超额配售选择权行使前对应的公司 2021 年摊薄后市销率为 3.65 倍,超额配售选择权全额行使后对应的公司 2021 年摊薄后市销率为 3.76 倍,高于同行业可比公司平均水平, 存在未来公司股价下跌给投资者带来损失的风险。

信科移动在上交所科创板公开发行数量为超额配售选择权行使前 6.84 亿股、超额配售选择权全额行使后 7.86 亿股,全部为公开发行新股,无老股转让。

行使超额配售选择权之前,发行募集资金总额为 41.37 亿元,扣除发行费用后,实际募集资金净额为 40.1 亿元;若全额行使超额配售选择权之后,本次发行募集资金总额为 47.58 亿元,扣除发行费用后,实际募集资金净额为 46.18 亿元。

其招股书显示,信科移动拟募资 40 亿元,分别用于 "5G 无线系统产品升级与技术演进研发项目 "、"5G 行业专网与智能应用研发项目 "、"5G 融合天线与新型室分设备研发项目 ",以及其中的 10 亿元用于补充流动资金。

信科移动的控股股东为中国信科、实际控制人为国务院国资委。本次发行前,中国信科直接持有公司 14 亿股股份,占公司发行前总股本的 51.27%。国务院国资委直接持有中国信科 90% 的股份,从而间接持有信科移动 12.6 亿股股份,占公司发行前总股本的 46.13%。

本次发行后(超额配售选择权行使前),中国信科将持有信科移动 41.01% 的股权。

三年累计亏损超 45 亿元

2019 年至 2021 年,信科移动营业收入分别为 44.88 亿元、45.27 亿元、56.66 亿元,归母净利润分别为 -16.37 亿元、-17.52 亿元、-11.84 亿元。过去三年里,信科移动累计亏损高达 45.73 亿元。

信科移动在公告中表示,其所处的移动通信行业是典型的技术密集型和资金密集型行业,该行业的基本特征是研发投入高、研发周期长、技术性强、研发风险高等,每一代移动通信技术都需要大额的资金投入以实现通信标准、底层核心技术和产品的研究开发及后续商业化等过程。如果未来发生市场竞争加剧、宏观经济和通信产业的景气度下行、通信运营商削减资本性支出预算或公司不能有效提升市场份额等情形,将使公司面临较大的盈利压力,公司未来一定期间内仍存在无法盈利或无法进行利润分配的风险,将对股东的投资收益造成不利影响。

值得一提的是,报告期内,信科移动前五大客户收入占主营业务收入的比例分别为 86.09%、83.17% 和 85.22%,其中,中国移动是其第一大客户,报告期内,该公司向中国移动销售收入占主营业务收入比例分别为 51.81%、47.19% 和 46.63%。

此外,信科移动存在应收账款较高的风险。报告期内,信科移动应收账款(含合同资产)净额分别为 36.91 亿元、37.23 亿元、43.6 亿元,占公司总资产的比例分别为 49.36%、37.2%、40.35%;计提坏账准备(含合同资产)金额分别为 6.5 亿元、6.41 亿元、6.31 亿元;应收账款及合同资产余额占当期营业收入比例为 96.73%、96.41%、88.1%。

研发费用方面,2019 年 -2021 年,信科移动研发费用分别为 14.85 亿元、14.19 亿元和 13.1 亿元,占营业收入的比重分别为 33.1%、31.36% 和 23.13%。